7,3 Mrd. Euro neu investiert – Halbjahresbilanz der deutschen und bayerischen Beteiligungswirtschaft

By on Oktober 11, 2017

„Das Jahr 2017 entwickelt sich für die deutsche Beteiligungswirtschaft zu einem der volumenstärksten. Geprägt wird diese Entwicklung durch eine Reihe von größeren Mehrheitsübernahmen. Aber auch im Venture-Capital-Segment und bei den Minderheitsbeteiligungen liegen die Investitionen auf relativ hohem Niveau“, so Peter Pauli, Geschäftsführer der BayBG Bayerischen Beteiligungsgesellschaft und Vorstandsmitglied des Bundesverbandes Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften (BVK), bei der Präsentation der aktuellen Marktzahlen vor der Presse in München.

„Mit 7,3 Mrd. Euro investierten Beteiligungsgesellschaften so viel Private Equity in Deutschland wie noch nie in einem Halbjahr. Damit ist der deutsche Markt auf dem besten Weg, in diesem Jahr einen neuen Investitionsrekord aufzustellen“, so Ulrike Hinrichs, geschäftsführendes BVK-Vorstandsmitglied.

Für Bayern konstatiert Peter Pauli „eine Stabilisierung auf hohem Niveau. Die Beteiligungs- und VC-Gesellschaften haben sich im ersten Halbjahr 2017 bei 130 bayerischen Unternehmen mit einem Volumen von 970 Mio. Euro neu engagiert. Das entspricht in etwa den Werten des zweiten Halbjahres 2016.

„Der öffentliche Fokus auf die großen Transaktionen verkennt, dass die weit überwiegende Zahl der jährlich mehr als 1.000 mit Beteiligungskapital finanzierten Unternehmen kleine und mittlere Unternehmen sowie Start-ups sind“, ergänzt Peter Pauli, dessen BayBG zu den 15 in Deutschland aktiven sogenannten Mittelständischen Beteiligungsgesellschaften (MBGen) gehört, die in ihren jeweiligen Bundesländern die regionalen KMU mit Beteiligungskapital unterstützen. Die MBGen sind deutschlandweit bei rund 3.000 Unternehmen mit mehr als 1 Mrd. Euro engagiert.

Lebhafter Buy-Out-Markt

Bereits im letzten Jahresquartal 2016 hatten die Buy-Out-Aktivitäten in Deutschland deutlich angezogen, was sich auch im ersten Halbjahr 2017 fortsetzte. „Viele der kurz vor dem Jahreswechsel angekündigten Transaktionen wurden letztendlich im ersten Halbjahr 2017 abgeschlossen und schlagen sich nun positiv in den Marktzahlen des laufenden Jahres nieder“, erläutert Hinrichs. Dementsprechend erreichten die Buy-Out-Investitionen mit 5,91 Mrd. Euro einen neuen Höchstwert, der deutlich über den Vergleichszahlen des Vorjahres (H1 2017: 1,29 Mrd. Euro, H2 2017: 3,78 Mrd. Euro) liegt. Viele internationale, aber auch deutsche Buy-Out-Gesellschaften konnten zuletzt neue Fonds schließen und verfügen über entsprechende Finanzkraft. Zusammen mit dem weiterhin günstigen Finanzierungsangebot durch Banken und Debt-Fonds bietet sich den Buy-Out-Investoren ein attraktives Umfeld, insbesondere für große Transaktionen. Nachdem bereits im letzten Jahresquartal große Übernahmen wie Atotech, Xella oder Solvay Acetow für Aufmerksamkeit sorgten, folgten nach dem Jahreswechsel zum Beispiel SGB-SMIT und Concardis und über den Sommer die Übernahmen von STADA und Schenck Process sowie die Minderheitsbeteiligung an Ottobock Healthcare. „Ausgehend von den aktuell bekannten Transaktionen erwartet uns ein Rekordjahr bei den Buy-Outs und damit ebenso im gesamten deutschen Private Equity-Markt“, blickt Hinrichs voraus.

Weiterhin hohes Investitionsniveau bei Venture Capital

Nachdem die Venture-Capital-Investitionen im Jahr 2016 mit 0,93 Mrd. Euro das höchste Volumen seit 2008 erlangten, ist das laufende Jahr auf gutem Weg dieses Investitionsniveau wieder zu erreichen. Im ersten Halbjahr summierten sich die Venture-Capital-Investitionen auf 0,43 Mrd. Euro – wie bereits in der ersten Hälfte des Vorjahres. Das Niveau des zweiten Halbjahres wurde knapp verfehlt (0,52 Mrd. Euro). „Deutsche Start-Ups profitieren aktuell von einem lebhaften Investitionsgeschehen. Derzeit ist kein Ende dieses Trends in Sicht und wir rechnen mit Investitionen mindestens auf Vorjahresniveau“, so Hinrichs mit Blick auf das Gesamtjahr.


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