Private-Equity-Firmen mit Hunger auf IT- & Business-Dienstleistungen
2019 erreichte der Medianwert der Private-Equity-Geschäfte 556 Mio. USD – 1500 Prozent mehr als der von strategischen Käufern
Big Business bei IT- & Business-Dienstleistungen – der aktuelle Hampleton Partners Marktreport verdeutlicht wie niedrige Zinssätze und günstige Kreditmärkte Private-Equity-(PE)-Firmen den Boden geebnet haben, marktführende IT-Unternehmen zu übernehmen. Laut der Analyse des internationalen Technologieberaters haben PE-Käufer ihren Anteil an den M&A-Aktivitäten dieses Sektors auf 15 Prozent aller Transaktionen im Jahr 2019 gesteigert, gegenüber knapp fünf Prozent im Jahr 2014.
Laut Hampleton Report gab es 407 IT- & Business-Dienstleistungen-Transaktionen in der zweiten Jahreshälfte 2019, gegenüber 380 in der ersten Jahreshälfte. Die Unternehmen im Bereich IT-Outsourcing-Dienstleistungen zogen die höchsten Bewertungen an, wobei der 30-Monats-Median mit 10,6x ein Fünf-Jahres-Hoch erreichte, im Vergleich zu 8,2x im Bereich Integration Services.
Private Equities auf Einkaufstour
PE-Firmen, die mit Rekordmengen an Kapital ausgestattet sind, tätigten große Investitionen im neun- oder zehnstelligen Bereich. Das ließ die durchschnittliche Größe der Transaktionen steigen. Im Jahr 2018 betrug der Medianwert der Transaktionen für strategische Käufer nur 28 Mio. USD, während der Medianwert der PE-Transaktionen 196 Mio. USD erreichte – das sind 600 Prozent mehr. Diese Kluft hat sich 2019 weiter vergrößert: Hier lag der strategische Medianwert der Transaktion bei 34 Mio. USD, während der PE-Medianwert bei 556 Mio. USD weilte – ein Anstieg um 1500 Prozent.
Insgesamt wurden 2019 14,67 Mrd. USD von PE-Käufern ausgegeben – ein signifikanter Anstieg gegenüber den 11,85 Mrd. USD, die 2018 flossen. Der große Einfluss von PE-Firmen wird beispielsweise durch den 5,4 Mrd. USD schweren Kauf des Elektronik-Distributors Tech Data durch Apollo Global Management im November 2019 deutlich.
Miro Parizek, Gründer von Hampleton Partners, kommentiert: „Die Migration der Kerngeschäftsdienste in die digitale Welt und die Cloud sowie die weit verbreitete Einführung von beispielsweise Analytics, Digital Marketing, Machine Learning und Social Commerce schaffen eine starke Nachfrage in der gesamten Branche. Auch die makroökonomischen Kräfte tragen zu den M&A-Aktivitäten bei, da sich Private-Equity-Firmen nun den Kauf marktführender Technologieunternehmen mit hohem Wachstumspotenzial leisten können. Das führt zu größeren Geschäftsabschlüssen.“
M&A bei IT- & Business-Dienstleistungen in 2020
„Ende 2018 haben wir prognostiziert, dass das Interesse von Private Equities weiterwachsen würde. Mit einem Anteil von über 15 Prozent an den Transaktionen hat es nun voraussichtlich seinen Höhepunkt erreicht“, konstatiert Miro Parizek. Mit Blick in die Zukunft gibt er folgende Einschätzung: „Wir gehen davon aus, dass sich dieser Trend verlangsamen könnte, da akquisitorische PEs ihre Position im IT-Dienstleistungssektor konsolidieren. Viele haben mehr oder weniger verwandte IT-Dienstleistungsunternehmen gekauft und müssen sich nun mit der Konsolidierung und Integration befassen.“
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